Os maiores bancos europeus, o chamado ‘european peer group’, pela Morningstar DBRS, teve um crescimento mais acentuado nas receitas de ‘Sales & Trading’ do que os rivais americanos, o US peer group, no segundo trimestre. Enquanto as instituições europeias em questão – UBS, Deutsche Bank, Barclays, HSBC e BNP Paribas – tiveram um aumento homólogo destas receitas na ordem dos 12%, os pares americanos – Bank ofAmerica, Citigroup, JPMorgan, Goldman Sachs e Morgan Stanley – subiram apenas 7%.
Contudo, olhando para os valores em termos absolutos, torna-se evidente que os rendimentos deste lado do Atlântico ainda estão longe dos bancos americanos. Enquanto o ‘european peer group’ encaixou cerca de 11,2 mil milhões nesta frente, os rivais norte-americanos faturaram perto de 37,05 mil milhões.
Ambos os grupos beneficiaram da maior volatilidade de mercado que marcou o segundo trimestre, considera a DBRS. Contudo, a posição de liderança de mercado das instituições americanas na banca de investimento permitiu que os números fossem mais elevados, apesar de crescerem de forma menos expressiva.
A agência de ‘rating’ explica ainda que a subida do lado americano é justificada maioritariamente pelas receitas na área de ‘advisory’, “que beneficiaram de uma maior atividade de ‘sponsor’ e crescimento significativo de receitas no Goldman Sachs”. Para o ‘european peer group’, as receitas de ‘advisory’ romperam com a tendência crescente dos últimos trimestres, tendo baixado 8% em relação ao mesmo período de 2024.
A volatilidade mencionada atingiu o seu pico em abril, nota a DBRS, sendo responsável pelo impulso das receitas na área de ‘Sales & Trading’. Desde então, a incerteza tem diminuído, com o Índice de Volatilidade a apresentar um declínio gradual, apesar de se mantem acima dos níveis de 2024. A DBRS nota que a banca teve resultados recorde em ‘Sales & Trading’ com os níveis de incerteza do ano passado e esperam que, este ano, os ganhos continuem “fortes”.
A agência de notações financeiras sublinha que os resultados com esta área compensaram os menores ganhos no lado das receitas com banca de investimento. Os mercados de capitais do ‘european peer group’ renderam cerca de 2,93 mil milhões, mais 12% em termos homólogos. Entre os cinco bancos europeus, o crescimento na área de ‘Sales & Trading’ variou de 12% no BNP Paribas a 33% no Barclays. Note-se que o HSBC não discrimina as receitas desta rubrica.
Detalhando ainda mais esta vertente, em ‘equities’ e ‘fixed income’, o BNP Paribas foi o único a apresentar uma contração, na parte de ‘equities’, em 10%. Já no ‘fixed income’, o aumento anual foi de 27%, “refletindo maior atividade dos clientes”, justifica a DBRS. O UBS e o Barclays, tal como no trimestre anterior, tiveram as maiores subidas, com 41% e 33%, respetivamente.
Por outro lado, as receitas de subscrição de títulos tiveram uma queda acentuada. Neste caso, excluindo o HSBC e o BNP Paribas, que não apresentam estes números, houve uma descida de 27%. Aqui, o UBS e o Barclays protagonizaram a queda.